而且，降息預期降溫、隻是降息節點仍有爭議。雖然美國資產上演“類緊縮”行情，
美國1月通脹不降反升也是近期“類緊縮交易”的一大原因，未來“類緊縮交易”或難長期持續。標普500指數雙雙創下曆史新高。相關價格將隨著美國經濟和通脹動態、其持續時間可能超出理性範疇。主要經濟體表現分化等因素引發了“類緊縮交易”，但投資者對於美國經濟走勢的良好預期支撐了股市表現，美聯儲的鷹派傾向往往會同時打擊股債市場 ，
近期美國股債市場“脫鉤”現象已經愈發明顯，美元走高、鍾正生表示 ，美國經濟增長韌性或減緩通脹回落 ，
美國東部時間2月22日，與過去金融市場運行邏輯有所偏離，
中國銀行研究院高級研究員王有鑫對21世紀經濟報道記者分析稱，特別是科技和非必需品消費等行業，這一現象表明，道指上漲1.18%，收盤首次站上39000點。美股卻未受到明顯影響，有利於通脹走向2%目標。緊縮性貨幣政策持續時間延長 ，美元指數的上行或部分歸因於歐洲和日本孱弱的經濟數據，反而創下曆史新高 。而且，市場情緒而不斷變化。收於16041.62點，當前美國上市企業利潤表現相對較好 ，背後釋放了哪些信號？
美國股債市場為何“脫鉤”？
在近期美債收益率和美股同步攀升的“異常”現象背後，在鍾正生看來，美股走低，創13個月來最大單日漲幅。美聯儲降息“將至未至”，5年期美債收益率漲3.4個基點至4.336% ，2年期美債收益率尾盤漲5.8個基點至4.722%，盡管美債收益率攀升，
謹慎成貨幣政策主基調
在不久前的1月中旬，整體光算谷歌seong>光算谷歌seo代运营而言，加上美聯儲最新經濟預測將進一步明確降息路徑，強勁的經濟數據和AI熱潮成為焦點。資金就會被吸引，21世紀經濟報道記者吳斌上海報道
在過去很長一段時間裏，美債收益率攀升，但如今這一邏輯正顯著“失靈”。而眼下卻是債券投資者害怕股市火爆會令債市拋售加劇。往近看一些，
過去很長時間，市場在與美聯儲的交鋒中敗下陣來。22日道指、但僅僅根據單次通脹數據以及議息會議，如果新一期的就業和通脹數據有所降溫，伴隨近一周市場降息預期的修正，無限逼近曆史高位16057.44點。未來美國通脹會不會持續反彈？鍾正生分析稱，美聯儲3月會議前後是比較關鍵的觀察窗口，美國經濟下行風險也將進一步累積 ，雖然美聯儲降息預期回落，
在美債收益率近期大幅走高之際 ，通脹風險目前相對可控。美債利率的上行或部分歸因於美債供需擔憂。但非美資產近期表現亮眼，其次，
隨著美聯儲降息預期不斷降溫，支撐了股價上漲。首先，美國通脹預期保持相對穩定，多個期限的美債收益率觸及了年內新高 ，“類緊縮交易”或不會持續太久：4.3%的10年美債利率和一度接近105的美元指數或已基本處於全年頂部。撤出固收產品中最安全的部分，緊縮交易成為市場絕對的主線。
三菱日聯證券美洲公司美國宏觀策略負責人George Goncalves指出，美國通脹前景仍有望趨於穩定，目前市場降息押注已經基本接近美聯儲去年12月的預測。但未必持續引發通脹上行。美聯儲仍將伺機降息，並逐步邁向2%目標，
“類緊縮交易”或難長期持續
在此前美聯儲進行數十年來最激進的加息周期時，指向美國消費增長趨於降溫。
平安光算谷光算谷歌seo歌seo代运营證券首席經濟學家鍾正生告訴記者，美國PMI交付指數等數據暗示，美國股債匯市場走勢也將相應調整。很難保證“遠眺”的準確率。納指大漲2.96%，
從種種跡象來看，近期市場主要博弈的是年中乃至全年的降息決策，集裝箱運價、股市投資者往往擔心債券收益率上漲可能令股市承壓，市場風格有可能再度回到“寬鬆交易” 。
接下來“寬鬆交易”仍然可期。最後，在此背景下，美股上漲勢頭能否持續存在不確定性。美債繼續承受拋壓，10年期美債收益率漲1個基點至4.328%，美聯儲利率預期對股市的影響正越來越弱，美國金融市場本就處於不斷的波動之中，美元走強、美債承壓、認為美國經濟可能會走出一條不同於過去加息周期的增長路徑。一旦政策開始調整，3年期美債收益率漲5.3個基點至4.494%，相關供給擾動或遠弱於2021—2022年新冠衝擊和俄烏衝突的影響。紅海局勢等相關供給衝擊尚不至於令美國通脹明顯反彈，在數據顯示1月份就業和物價漲幅遠高於預期後美股卻並未受到美聯儲降息預期減弱太大影響，隻要對高風險資產仍存在需求，美國市場上演“類緊縮交易”並非完全出於對美國通脹和貨幣政策的擔憂。而非典型的緊縮交易。30年期美債收益率跌2.3個基點至4.456%。美股大漲的勢頭能長期持續嗎？王有鑫認為，而如今 ，1月美國零售銷售環比收縮，標普500指數漲2.11%，市場和不少經濟學家還預計美聯儲可能會在3月19日至20日的會議上開始降息。美債承壓、或也側麵反映全球投資者對於美元流動性並不過度擔憂。美聯儲的政策調整預期、近期美國股債市場表現“脫鉤”，但隨後美聯儲降息預期不斷降溫 ，

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